Być może to będzie niespodzianką dla niektórych czytelników w jakiej formie prawnej może działać dom maklerski.
Dom maklerski może działać nie tylko jako spółka kapitałowa tj. spółka akcyjna lub spółka z ograniczoną odpowiedzialnością, ale także jako spółka osobowa.
Wybór formy prawnej dla domu maklerskiego będzie uzależniony od zakresu działalności maklerskiej jaką zamierza on prowadzić.
Spółki akcyjne i spółki z ograniczoną odpowiedzialnością zgodnie z przepisami ustawy o obrocie instrumentami finansowymi mogą prowadzić działalność w pełnym zakresie usług maklerskich, mogą więc świadczyć każdą z usług maklerskich, natomiast spółki osobowe mogą działać w ograniczonym zakresie, tj:
- spółka komandytowo-akcyjna może prowadzić działalność maklerską w zakresie przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych, zarządzania portfelami, w skład których wchodzi jeden lub większa liczba instrumentów finansowych; doradztwa i innych usług w zakresie łączenia, podziału oraz przejmowania przedsiębiorstw; doradztwie inwestycyjnym; doradztwa dla przedsiębiorstw w zakresie struktury kapitałowej, strategii przedsiębiorstwa lub innych zagadnień związanych z taką strukturą lub strategią; sporządzana analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych; świadczenia usług dodatkowych związanych z umową o gwarancję emisji
- spółka komandytowa, spółka partnerska, spółka jawna mogą prowadzić działalność maklerską w zakresie przyjmowania i przekazywania zleceń nabycia lub zbycia instrumentów finansowych; doradztwa inwestycyjnego, doradztwa dla przedsiębiorstw w zakresie struktury kapitałowej, strategii przedsiębiorstwa lub innych zagadnień związanych z taką strukturą lub strategią; doradztwa i innych usług w zakresie łączenia, podziału oraz przejmowania przedsiębiorstw; sporządzania analiz inwestycyjnych, analiz finansowych oraz innych rekomendacji o charakterze ogólnym dotyczących transakcji w zakresie instrumentów finansowych
Zatem spółki osobowe nie mogą świadczyć usług maklerskich z których wykonywaniem wiąże się konieczność zaangażowania wysokiego kapitału własnego, które wiążą się z przechowywaniem aktywów klientów lub które wiążą się z koniecznością zapewnienia nieprzerwanego świadczenia takiej usługi, co w praktyce wymaga zaangażowania raczej skomplikowanych środków techniczno-organizacyjnych.
Wymogi wobec wspólników spółek osobowych
Komplementariuszami w spółce komandytowo-akcyjnej lub komandytowej, oraz wspólnikami w spółce jawnej czy partnerami w spółce partnerskiej mogą być wyłącznie osoby posiadające licencję maklera papierów wartościowych lub doradcy inwestycyjnego.
Takich wspólników musi być w spółce co najmniej dwóch. Jak widać wymogi te dotyczą wspólników posiadających nieograniczoną odpowiedzialność swoim majątkiem za zobowiązania spółki.
W domach maklerskich działających jako spółki kapitałowe wymogi określone kompetencyjne również istnieją – lecz dotyczą członków zarządu lub pracowników.
A w praktyce….
W praktyce domy maklerskie to spółki akcyjne lub spółki z ograniczoną odpowiedzialnością.
Na dzień dzisiejszy żaden podmiot posiadający zezwolenie na prowadzenie działalności maklerskiej nie działa w formie spółki osobowej.
Nawet te, których działalność maklerska jest ograniczona do jednej czy dwóch usług maklerskich.
Co zupełnie nie dziwi biorąc pod uwagę nieograniczoną odpowiedzialność wspólników spółek osobowych i jednocześnie dość wysokie wymogi co do kapitału domu maklerskiego.
Intencją wprowadzenia w roku 2005 możliwości prowadzenia działalności maklerskiej w formie spółki osobowej było zwiększenie konkurencyjności na rynku.
W takiej formie mogłyby działać bardzo niszowe domy maklerskie z wąską specjalizacją prowadzone przez ekspertów z doświadczeniem w danej specjalizacji lub podmioty, które prowadziłyby np. jedną czy dwie nieskomplikowane działalności.
Jednak w praktyce rynek nie polubił domów maklerskich w formie spółek osobowych.
Ilona Bałdyga
Photo by Adeolu Eletu on Unsplash
***
Kapitał założycielski domu maklerskiego
Dom maklerski może powstać i funkcjonować jako spółka kapitałowa lub spółka osobowa.
Jednak wysokość kapitału założycielskiego jest inna niż w wypadku wymogów dla danej spółki działającej w innej branży [Czytaj dalej…]
***
Po przeczytaniu o tym, w jakiej formie prawnej może działać dom maklerski, zapraszam również do lektury:
{ 2 komentarze… przeczytaj je poniżej albo dodaj swój }
A czy sp. k. po ostatnich zmianach mają w ogóle jeszcze sens?
Czy już w ich miejsce raczej sp. z o. o.?
Trudno odpowiedzieć na tak ogólnie postawione pytanie 🙂 to zależeć będzie od konkretnej sytuacji 🙂 Domyślam się, że to pytanie może być związane ze zmianami podatkowymi i dotyczy prawdopodobnie optymalizacji opodatkowania dzięki korzystaniu z formy spółki komandytowej – na pewno po zmianach podatkowych spółka komandytowa może stracić na atrakcyjności dla wielu przedsiębiorców, i dla wielu nie będzie już sensu utrzymywać struktur opartych na dwóch spółkach (spółce z o.o. i spółce komandytowej). Choć nie jest to wcale być regułą… Każdą sytuację trzeba jednak przeanalizować indywidualnie – nie ma innej rady.
Natomiast spółki komandytowe istnieją przecież nie tylko z powodów podatkowych, i mogą być mieć przewagę nad innymi spółkami osobowymi np. dzięki temu, że pozwalają na ograniczenie odpowiedzialności wspólników.